Setelah koreksi tajam tahun lalu dan tekanan pada rupiah, Indonesia berharap stabilitas kembali terjadi di pasar keuangannya tahun ini karena modal asing mulai mengalir kembali ke pasar domestik. Penawaran obligasi pertama tahun lalu minggu lalu kelebihan permintaan lebih dari tiga kali lipat, dengan minat terutama datang dari investor asing, yang juga membeli lebih banyak saham lokal daripada yang mereka jual selama dua minggu terakhir, membalikkan tren penjualan bersih yang bertahan sepanjang tahun lalu, menurut data Bursa Efek Indonesia (BEI).
Untuk Bank Gubernur Indonesia Perry Warjiyo, kembalinya aliran modal asing bukanlah hal yang mengejutkan. Bank sentral telah agresif dalam menaikkan suku bunga acuannya – suku bunga reverse repo tujuh hari – yang telah dinaikkan sebesar 175 basis poin menjadi 6 persen selama sembilan bulan terakhir sebagai respons terhadap pengetatan oleh Federal Reserve Amerika Serikat.
Karena sekarang tampaknya lebih mungkin bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga dana federal hanya dua kali tahun ini dan bukan tiga kali, pasar keuangan Indonesia menjadi lebih menarik bagi investor asing sebagai tujuan untuk menyimpan dana mereka.
"Dolar AS tidak lagi menjadi raja tahun ini," kata Perry dalam pertemuan dengan para editor grup media terbesar di negara itu pada hari Senin.
Tekanan terhadap rupiah juga telah mereda. Mata uang tersebut saat ini diperdagangkan pada level 14,031 terhadap dolar AS, setelah terapresiasi 8 persen dari level terlemahnya di 15,253 empat bulan lalu, menurut data Bank Indonesia.
Bank Indonesia mengambil langkah-langkah bersama dengan bank sentral Malaysia dan Thailand pada tanggal 2 Januari untuk mengurangi ketergantungan pada dolar dalam perdagangan bilateral. Pengaturan tersebut akan melibatkan perdagangan Indonesia dengan kedua negara, yang jumlahnya sekitar $33 miliar per tahun, yang diselesaikan dalam mata uang masing-masing negara, bukan dolar AS.
Defisit transaksi berjalan Indonesia, penyebab utama melemahnya mata uangnya, diperkirakan akan menyempit menjadi 2.5 persen dari produk domestik bruto tahun ini, dibandingkan dengan 3 persen tahun lalu.
Bank investasi multinasional Amerika Morgan Stanley mengatakan harga minyak yang lebih rendah akan membantu Indonesia menurunkan defisit transaksi berjalannya.
"Dengan turunnya harga minyak mentah Brent sebesar 36 persen dari titik tertingginya di bulan September, kita akan melihat sedikit perbaikan pada neraca perdagangan, yang telah membebani neraca transaksi berjalan dan, pada gilirannya, [menjadi] penghambat kepercayaan pada ekuitas dan kinerja," tulis analis Sean Gardiner dan Aarti Shah dalam catatan terbarunya kepada klien.
Mereka mengatakan harga minyak, dengan efek gabungan dari stimulus pemilu, pemulihan pertumbuhan pinjaman, kebijakan moneter yang dovish, dan meningkatnya pendapatan perusahaan telah memperkuat pandangan bullish Morgan Stanley terhadap saham Indonesia.
Pilihan utama bank yang berpusat di New York tersebut antara lain konglomerat Astra International, perusahaan gas milik negara Perusahaan Gas Negara, perusahaan telekomunikasi milik negara Telkom Indonesia, dan pemberi pinjaman Bank Central Asia (BCA). Asia dan Bank Mandiri.
Bank Indonesia yakin bahwa perekonomian negara ini dapat tumbuh antara 5.0 persen dan 5.4 persen tahun ini, dibandingkan dengan perkiraan 5.2 persen tahun lalu. Konsumsi rumah tangga juga diperkirakan tumbuh antara 5.1 persen dan 5.5 persen dan investasi antara 6.5 persen dan 6.9 persen, kata gubernur bank sentral.
Perry mengatakan pinjaman bank akan mempertahankan laju ekspansifnya sebesar 12 persen tahun ini, sejalan dengan peningkatan antara 8 persen dan 10 persen dalam dana pihak ketiga.
Namun, salah satu sumber kekhawatiran tahun ini adalah harga komoditas yang lebih rendah, yang akan memengaruhi pendapatan ekspor Indonesia. Perry mengatakan negara itu harus meningkatkan ekspor barang-barang manufaktur, mencari pasar baru untuk produk-produknya, dan mendorong pariwisata.
Ia mengatakan Bank Indonesia nyaman dengan kebijakannya saat ini dan mampu mempertahankan suku bunga acuannya hingga Maret.
“Kami optimis tahun 2019 akan lebih baik dari tahun 2018,” kata Perry.
