Secara historis, saham AS telah menunjukkan kinerja yang kuat setelah konflik besar. Namun, DBS menegaskan bahwa konflik Timur Tengah saat ini mungkin tidak mengikuti tren ini, dan memperingatkan investor agar tidak lengah dalam situasi ini.
Perang di Iran, yang kini memasuki minggu ketiga, telah mengakibatkan ribuan korban jiwa tanpa ada tanda-tanda akan berakhir. DBS menyarankan investor untuk berhati-hati dan menghindari terlalu bergantung pada tren historis terkait saham Amerika.
DBS menyatakan, “Meskipun sejarah mungkin menunjukkan bahwa saham AS sering memberikan keuntungan positif setelah konflik besar, sikap berpuas diri tidak disarankan mengingat konflik Timur Tengah saat ini.”
Seiring berlanjutnya konflik, DBS mendorong investor untuk menerapkan strategi manajemen risiko dalam penyusunan portofolio mereka. Hal ini dapat mencakup peningkatan eksposur terhadap emas dan sebagian mengganti eksposur ekuitas AS dengan Indeks Volatilitas Rendah S&P 500.
DBS telah mengidentifikasi tiga tema yang mereka yakini akan sangat memengaruhi narasi pada kuartal kedua tahun 2026.
Pertama, minyak terus menjadi faktor penting karena krisis militer yang sedang berlangsung di Timur Tengah, terutama mengingat peran Iran sebagai produsen OPEC terbesar keempat. Meningkatnya energi Harga-harga tersebut dapat menimbulkan masalah bagi aset berisiko.
Kedua, sikap kebijakan Kevin Warsh, calon ketua Fed, mengindikasikan potensi perubahan kebijakan dengan kemungkinan peningkatan "pengetatan kuantitatif yang diperbarui," yang dapat menyebabkan peningkatan kemiringan kurva imbal hasil.
Terakhir, diversifikasi di luar perdagangan yang ramai sangat dianjurkan, dengan aksi ambil untung baru-baru ini dianggap sebagai "sementara". "Kembali ke fundamental" diharapkan terjadi, dengan fokus pada tema-tema pra-krisis seperti logam mulia dan teknologi. Hal ini didorong oleh "penurunan nilai dolar" dan "supremasi AI", masing-masing.
Dalam hal diversifikasi, DBS menyarankan investor untuk mempertimbangkan peningkatan eksposur mereka ke pasar negara berkembang (EM) dan saham Jepang. Saham EM kemungkinan akan diuntungkan dari pemotongan suku bunga Fed, pelemahan dolar, pertumbuhan pendapatan yang kuat, dan posisi yang ringan. Sebaliknya, saham Jepang diperkirakan akan diuntungkan dari stimulus fiskal, reformasi tata kelola, dan selisih imbal hasil yang menarik.
DBS menyimpulkan, “Pasar global saat ini sedang menghadapi konvergensi geopolitik yang tidak biasa. tantangan dan peluang teknologi. Sifat paradoks dari situasi ini mencerminkan kondisi pasar yang kompleks namun berpotensi menguntungkan yang saat ini dihadapi investor—sebuah era di mana strategi tradisional mungkin tidak lagi berlaku.”
Apa saran dari DBS terkait konflik Timur Tengah saat ini?
DBS menyarankan investor untuk tidak terlalu bergantung pada tren historis kinerja pasar saham setelah konflik besar, dan memperingatkan bahwa sikap berpuas diri tidak dapat dibenarkan dalam situasi ini.
Apa tiga tema yang diidentifikasi DBS untuk kuartal kedua tahun 2026?
Tiga tema tersebut adalah peran minyak dalam krisis militer di Timur Tengah, potensi perubahan kebijakan yang tersirat oleh calon Ketua Fed Kevin Warsh, dan kebutuhan akan diversifikasi di luar perdagangan yang ramai.
Apa rekomendasi DBS untuk diversifikasi?
DBS menyarankan investor untuk mempertimbangkan meningkatkan eksposur mereka ke pasar negara berkembang dan saham Jepang, yang diperkirakan akan diuntungkan dari beberapa faktor termasuk pemotongan suku bunga Fed, pelemahan dolar, pertumbuhan pendapatan yang kuat, posisi yang ringan, stimulus fiskal, dan reformasi tata kelola.
