Bank-bank investasi global tengah berjuang untuk mendapatkan bagian dari aksi perusahaan rintisan teknologi yang tengah berkembang pesat di India, setelah kehilangan kesempatan pada awal pembuatan kesepakatan dengan para pesaing domestik mereka yang memiliki koneksi lebih baik tetapi ukuran perusahaannya jauh lebih kecil.
Bank-bank seperti Goldman Sachs Group Inc, Citigroup dan Morgan Stanley tengah mencari lebih banyak bankir di India dan kini secara rutin menghadiri “bake-off” untuk mengajukan peran penasihat dalam transaksi, menurut beberapa laporan perbankan sumber industri.
Uang asing telah mengalir ke sektor e-commerce India yang berkembang pesat, dengan investor mulai dari Softbank Corp Jepang hingga Temasek Holdings dan GIC Private Ltd Singapura yang berdatangan.
Banyak bank investasi global besar yang enggan bekerja di sektor yang sedang berkembang karena ukuran transaksinya relatif kecil.
Sekarang mereka meningkatkan upaya membangun hubungan saat perusahaan masih muda — belajar dari Tiongkok di mana banyak dari mereka berjuang bersaing dengan bank butik kecil saat transaksi internet meningkat pesat.
“Beberapa perusahaan ini akan menjadi kandidat IPO besar dalam 12 hingga 24 bulan ke depan, jadi bank-bank besar harus mulai memposisikan diri untuk ini,” kata Harish HV, mitra di India di firma penasihat Grant Thornton.
Jumlah transaksi pendanaan ventura untuk perusahaan rintisan teknologi di India pada kuartal pertama tahun 2015 merupakan yang tertinggi dalam sembilan kuartal dan melampaui jumlah transaksi serupa di Tiongkok, menurut data dari CB Insights. Total nilai investasi di India melampaui $1 miliar untuk kuartal ketiga berturut-turut.
Saingan lokal
Untuk bersaing dengan pesaing lokal seperti Avendus Capital dan Kotak Mahindra Capital, bank-bank asing kini mengajukan tawaran transaksi yang relatif kecil kepada perusahaan-perusahaan rintisan, dengan harapan pada akhirnya akan menghasilkan pekerjaan yang lebih menguntungkan, kata sumber-sumber perbankan.
Avendus, yang berfokus pada sektor teknologi sebelum momentum kesepakatan meningkat, berada di peringkat keempat dalam tabel liga penasihat untuk kesepakatan teknologi yang diumumkan di India sejauh tahun ini. Itu di atas pesaing global yang lebih besar termasuk Credit Suisse, Bank Amerika Merrill Lynch dan JPMorgan, menurut data Thomson Reuters.
Sementara Credit Suisse menduduki puncak tabel pendapatan biaya dengan $7.7 juta dalam biaya konsultasi teknologi India pada tahun 2014, Avendus berada di peringkat kedua dengan $3.7 juta dari tujuh kesepakatan, menurut data dari Thomson Reuters/Freeman Consulting Co.
“Kami pertama kali mengamati sektor tersebut dan berkata 'oke, sektor ini akan menjadi besar. Siapa saja perusahaan terkemuka di sektor ini?'” kata Aashish Bhinde, kepala praktik digital dan teknologi Avendus.
“Bank investasi global sama sekali tidak terlihat.”
Kini bank-bank investasi asing mulai merambah pasar. Cabang Jefferies di India menasihati perusahaan belanja rumah Naaptol.com untuk mengumpulkan sekitar $20 juta bulan lalu dari Mitsui & Co Ltd asal Jepang dan beberapa investor yang ada.
Citigroup Inc, yang menjadi penasihat penyedia layanan pembayaran online India One97 Communications dalam penggalangan dana dari afiliasi Alibaba Group, Ant Financial Services pada bulan Februari, “sangat fokus” pada ruang internet di India, kata Madhur Deora, direktur pelaksana perbankan investasi di India.
Morgan Stanley dan Goldman Sachs tidak menanggapi permintaan komentar tentang pekerjaan mereka dengan perusahaan rintisan teknologi India.
Biaya gaya barat
Meskipun India memiliki lebih sedikit pengguna internet daripada China, penjualan daring dapat meningkat hingga lebih dari $100 miliar pada tahun 2020 dari $2.9 miliar pada tahun 2013, menjadikannya pasar dengan pertumbuhan tercepat secara global, menurut laporan penelitian Morgan Stanley.
Hal ini menyebabkan bank-bank global berlomba-lomba menawarkan layanan seperti pembiayaan pinjaman kepada pengecer daring seperti Flipkart dan Snapdeal, dengan harapan ini dapat membantu mereka mengamankan mandat pada IPO mana pun di masa mendatang, kata sumber.
"Biaya pada IPO ini akan lebih bergaya Barat daripada transaksi komoditas di India," kata seorang bankir M&A pada bank asing besar, yang juga merupakan salah satu penasihat pada IPO raksasa e-commerce China, Alibaba Group Holding, yang memecahkan rekor sebesar $25 miliar tahun lalu.
Untuk IPO besar, perusahaan teknologi India akan membutuhkan kekuatan pemasaran dari bank-bank asing yang besar. Namun, bank-bank lokal kemungkinan telah menjalin hubungan yang cukup kuat sehingga pesaing asing mereka tidak dapat menyingkirkan mereka sepenuhnya.
“Saya akan terkejut jika ada bank investasi di luar sana yang tidak segera membangun praktik digital dan teknologi mereka mengingat kecepatan dan momentum terjadinya transaksi, yang merupakan hal yang baik bagi industri ini,” kata Bhinde dari Avendus.
