Dikatakan bahwa properti komersial dapat menghidupi tiga generasi keluarga di Hong Kong. Idenya adalah bahwa memiliki properti komersial merupakan tanda kekayaan sekaligus status sosial.
Namun, seorang investor yang membeli unit komersial di Jordan Square pada tahun 1992 seharga HK$700,000 telah menjualnya 24 tahun kemudian seharga HK$100,000 (US$12,890). Dia kehilangan 86 persen investasinya di toko tersebut, yang memiliki luas yang dapat dijual 70 kaki persegi.
Pusat perbelanjaan tempatnya berada berada di Jordan Road, lima menit berjalan kaki dari The Austin, kompleks perumahan mewah. Pusat perbelanjaan ini memiliki empat lantai dan luas lantai 20,000 kaki persegi. Pusat perbelanjaan ini dibangun oleh pengembang lokal pada tahun 1992 dan dibagi menjadi 160 ministore.
Dalam beberapa tahun terakhir, banyak pusat perbelanjaan yang menggambarkan diri mereka sebagai “gaya Ginza”. Mal bergaya Ginza sudah ada sejak tahun 1980-an di Jepang, ketika harga tanah di Tokyo sangat mahal di distrik Ginza yang merupakan pusat bisnis. Toko, restoran, dan bar pindah ke lantai yang lebih tinggi di mal-mal tersebut untuk menghemat biaya sewa.
Mal-mal ini biasanya mempunyai lift, karena pelanggan sudah tahu sebelumnya di lantai berapa mereka harus turun.
Saya masih ingat ketika pertama kali mendengar tentang pusat perbelanjaan bergaya Ginza; itu terjadi pada tahun 1992, ketika Jordan Square mulai dijual. Proyek tersebut menarik publisitas besar, karena memungkinkan orang biasa untuk memiliki eceran unit dengan jumlah yang relatif kecil. Faktanya, banyak aktris dan penyanyi lokal yang berinvestasi dalam proyek tersebut saat itu.
Lebih banyak mal bergaya Ginza muncul di seluruh kota setelah Jordan Square. Dan sebagian besar dari mal tersebut akhirnya gagal, karena manajemen yang kacau dan pemasaran yang terbatas.
Namun, ada beberapa contoh yang sukses, seperti Sin Tat Plaza dan Ho King Commercial Building di Mong Kok, Rise Shopping Arcade di Tsim Sha Tsui, dan Island Beverly di Causeway Bay. Semua mal bergaya Ginza ini populer di kalangan anak muda.
Namun, tren belanja daring yang sedang berkembang telah menimbulkan tantangan besar bagi toko-toko fisik ini, karena situs belanja daring menawarkan lebih banyak pilihan produk dengan harga yang lebih rendah. Jordan Square saat itu dijual tanpa rencana, dan pembeli menandatangani kontrak setelah mendengar presentasi pengembang.
Namun, ketika gedung itu selesai dibangun pada tahun 1993, mereka mendapati bahwa mal itu lebih kecil dari perkiraan mereka dan area yang dapat dijual ternyata kurang dari yang dijanjikan pengembang.
Pengembangnya kemudian dilikuidasi akibat tuntutan hukum dan kemerosotan pasar properti. Akibatnya, pemilik independen toko-toko di gedung tersebut telah mengambil alih kendali. Pasokan air dan listrik terputus, dan sebagian besar toko gagal menemukan penyewa. Dan mal tersebut bahkan telah menjadi tempat berkumpul bagi pecandu narkoba dan para tunawisma.
Jordan Square memiliki nilai pasar sekitar HK$10 juta berdasarkan harga transaksi terkini sebesar HK$100,000. Ada peluang untuk apresiasi nilai lebih dari 10 kali lipat di lokasi utama ini. Seorang investor berpengalaman dilaporkan telah membeli 11 toko di gedung tersebut dengan harga antara HK$100,000 dan HK$470,000 masing-masing.
